WWW.PDF.KNIGI-X.RU
БЕСПЛАТНАЯ  ИНТЕРНЕТ  БИБЛИОТЕКА - Разные материалы
 

Pages:     | 1 ||

«Bankovn institut vysok kola Praha Kafedra bankovnictv a pojiovnictv Centrln banka a mnova palitika Bakalsk prce Pimenova Tetiana Autor: Bankovn management ...»

-- [ Страница 2 ] --

Еще одним важным инструментом денежно-кредитного регулирования экономики являются операции на открытом рынке, которые сейчас не приобрели еще признание в качестве основного рычага влияния Национального банка Украины на ход макроэкономических процессов и кредитное обеспечение экономики. Наряду с задачами по рационализации финансовой политики государства для развития операций на открытом рынке как средства монетарного регулирования определенные меры следует принять и Национальному банку Украины. Речь прежде всего о необходимости пересмотра политики центрального банка нашей страны, за которую он выступает как генеральный агент по обслуживанию, размещению и погашению облигаций. Основной путь к оптимизации эмиссионной деятельности центробанка и эффективного использования на практике операций на открытом рынке как инструмент монетарного регулирования заключается в отказе Национального банка Украины от операций по вложению средств в ОВГЗ на первичном фондовом рынке. На сегодня же главным инструментом монетарного регулирования Национального банка в системе операций на открытом рынке является выпуск депозитных сертификатов. В конце использования Национальным банком собственных депозитных сертификатов в качестве рычага денежнокредитной политики можно считать в некоторой степени вынужденным по ряду тех проблем, которые сопровождают становление и развитие в нашей стране полноценного рынка государственных ценных бумаг.

Новые стратегические подходы к финансовой и в целом к макроэкономической политике должны строиться, во-первых, на поглощении финансовой политики ее денежной составляющей, что ведет к существенному повышению приоритетности неинфляционной стабильной денежной политики и значительного снижения доли национального дохода, который перераспределяется через бюджетный механизм, во-вторых, на взаимодействии денежных властей и крупнейших независимых финансовых институтов, то есть макроэкономическая политика экономико-финансовой стабилизации должна утвердиться в реалиях эффективной кооперативной игры агентов финансово-монетарной системы.

Стратегия выхода Украины на мировой рынок капитала является неотъемлемой частью общей стратегии развития государства, она ориентирована на определение и достижение перспективных целей в условиях глобализационных процессов, происходящих в мировой экономике, которые корректируются внешнеэкономической средой и определяют экономическую независимость Украины.

Выход Украины на мировой рынок капитала предлагается осуществить посредством закрепления позитивных тенденций в развитии внутреннего рынка капитала, учитывая современные мировые тенденции, создание институциональных предпосылок для общегосударственного сочетания разновидностей капитала для достижения определенной степени конкурентных преимуществ национальной экономики на мировом уровне.

Таким образом, действенность механизма реализации денежно-кредитной политики на сегодня еще не находится на уровне, адекватном современным требованиям рыночной экономики и роли и места в ней центрального банка, указывает на необходимость дальнейшего совершенствования соответствующих регулятивных инструментов по рассмотренным выше направлениям.

3. 3. Перспективы наращивания монетарной базы в 2012 году

Прогноз развития экономики в 2012 году учитывает мировые тенденции, которые характеризуются признаками дальнейшего выхода из кризиса с соответствующим ростом спроса, усилением дисциплины транзакций и финансовой деятельности, повышением роли государства в управлении экономикой.

Ожидается постепенное восстановление спроса на продукцию и услуги украинского производства на внешних рынках, активизация деятельности внешних инвесторов. Увеличение притока иностранного капитала в страну будет происходить как за счет реализации проектов, направленных на подготовку и проведения в Украине финальной части чемпионата Европы по футболу 2012 года, так и путем осуществления приватизационной программы. Усиление внутренней финансовой дисциплины на всех уровнях будет способствовать сокращению притока краткосрочного спекулятивного капитала, уменьшать риски кризисного рецидива.

Основными характеристиками восстановительных процессов в экономике страны должны стать:

1) увеличение спроса на деньги;

2) рост объемов производства товаров и услуг,

3) формирование предложения на внутреннем рынке;

4) улучшения финансового состояния предприятий;

5) рост инновационной составляющей;

6) повышение деловой активности населения;

7) активизация кредитования банковской системой реального сектора экономики;

8) проведение эффективной бюджетной политики;

9) поддержание реального сектора экономики на фоне взвешенных действий относительно повышения социальных стандартов;

10) усиление положительной роли государства в управлении экономическими процессами45.

В 2012 году власти шире будут использовать монетарные инструменты «управления» как инфляционными процессами, так и поддержки реального сектора, хотя давление внешних кризисных факторов может существенно ограничивать монетарные возможности.

Для украинской экономики в 2012 году характерно крайне ограниченное расширение, а осенью даже сужение монетарных показателей, что, вероятно, будет служить сдерживанию как инфляции, так и реального сектора в результате ограничения кредитования, формирование более высоких процентных ставок.

Впрочем, высокие процентные ставки и ограничение кредитования будут храниться преимущественно вследствие существующего недоверия между экономическими агентами и банковской системой. Такое недоверие, скорее, сохранится по крайней мере в ближайшие годы, поэтому среднегодовая ставка в 2012 году останется на уровне 14-15%.

Осторожное наращивание денежной массы может вызвать снижение монетизации экономики. Конечно, это будет означать дальнейшее удорожание кредитных ресурсов, ухудшение условий экономической деятельности и высокую 45 Савелко Т.В. Монетарная стратегия денежно-кредитной политики НБУ в условиях рыночных преобразований / Т.В. Савелко.

/ / Инвестиции: практика и опыт. - 2011. - № 19. - С.39-42.

чувствительность реального сектора к предложению денег. Поэтому для 2012 года нужна стимулирующая монетарная политика.

Целесообразность заострение внимания на монетарном стимулировании также связана с поиском источников финансирования дефицита бюджета-2012.

Хотя правительство намерено удержать незначительный дефицит - не выше 3-3,5% ВВП, однако даже для такого оптимистического показателя, несмотря на дорогие импортные энергоресурсы и значительные предвыборные социальные выплаты, реалистичность заявленных источников финансирования и их объемов вызывает сомнение:

1. Учитывая глобальный финансовый кризис, доступ к внешним ресурсам для Украины в 2012 году будет крайне ограниченным. Сегодня так называемые кредитные свопы для Украины указывают, что Украина может рассчитывать только на кредиты стоимостью не менее 12-13% в валюте, слишком дорого для нынешней экономической динамики страны.

При отсутствии сотрудничества с МВФ поступления других ресурсов, а также снижение их стоимости, маловероятны. Вместе, потребности обслуживания долгов, а также выплаты по долгам, срок предоставления которых истекает в 2012 году, составляют почти 50% ВВП.

2. Относительно другого источника финансирования дефицита государственных финансов, которым являются облигации внутренних займов, можно констатировать его практическую исчерпанность.

Во-первых, спросом, да и то незначительно, пользовались государственные ценные бумаги, доходность которых в 2011 году составила 9-10%. Эти займы слишком затратные.

Во-вторых, даже такая доходность не была привлекательной для инвесторов в 2011 году упали как объемы привлеченных в бюджет средств через облигации внутренного государственного займа (ОВГЗ), так и чистые поступления.

Новостью на рынке ОВГЗ 2011 года стало то, что правительство разрешило выпуск внутренних облигаций с валютной привязкой, якобы обезопасив эти бумаги от девальвации. Хотя правительство на время улучшило ситуацию с привлечением средств, однако пока рано делать выводы о выгоде. По крайней мере спрос на такие облигации длился недолго. К тому же, внедряя валютную привязку на собственные долговые обязательства, правительство усиливает валютные риски для украинской экономики. При таких условиях ОВГЗ не смогут служить надежным механизмом финансирования дефицита бюджета-2012.





Рисунок 8 Объемы и стоимость ОВГЗ, 2011 г., млн. грн., кумулятивно с начала года

3. Поступления от приватизации – еще один традиционный источник финансирования бюджетного дефицита. В 2012 году правительство планирует привлечь 10 млрд. грн. Формально такой показатель – на уровне 2011 года - является достижимым, однако с точки зрения обеспечения стабильности и развития он вызывает сомнения.

Ожидается, что рост реального ВВП в 2012 году составит 4,5%.

Прогнозируется некоторое увеличение численности занятого населения в экономике (до 20,6-20,4 млн. человек) и снижение уровня безработицы (до 7,6а также рост реальной заработной платы на 4%.

Укрепление и развитие банковской системы и небанковских финансовых учреждений, снижение рискованности кредитования будет способствовать перераспределению временно свободных средств в экономике в пользу финансирования мероприятий, направленных на обновление основных фондов.

Главной целью денежно-кредитной политики в 2012 году и среднесрочной перспективе будет оставаться обеспечение стабильности денежной единицы Украины. Выполняя свою основную функцию, Национальный банк Украина исходит из приоритетности поддержания ценовой стабильности в государстве. По мере предоставленных законодательством полномочий, Национальный банк также будет способствовать дальнейшему обеспечению стабильности банковской системы и соблюдению устойчивых темпов экономического роста.

В процессе денежно-кредитного регулирования весомой будет оставаться роль количественных показателей денежного предложения как промежуточных ориентиров денежно-кредитной политики. Взвешенное регулирование объема монетарной базы будет давать возможность Национальному банку своевременно реагировать на монетарные риски для стабильности национальной денежной единицы.

Правительственный прогноз макроэкономических показателей на 2012 год дает основания прогнозировать годовые темпы прироста объема монетарной базы на уровне до 16%.46 Промежуточными ориентирами проведения денежно-кредитной политики рассматриваются монетарные критерии эффективности и индикативные цели, предусмотренные программой "Стенд-бай" (после их согласования с Международным валютным фондом).

Продолжение наращивания банками ресурсной базы вместе с незначительным спросом на наличную гривню будет способствовать сохранению структурного профицита ликвидности банковской системы.

Таким образом, рассмотрены направления оптимизации монетарной политики центрального банка в условиях глобализации, предложены пути совершенствования денежно-кредитного инструментария центрального банка, проанализированы перспективы наращивания монетарной базы в 2012 году.

46 Монетарный осмотр НБУ за 2008 – 2011 г. [Електронний ресурс] – Режим доступа: http://www.bank.gov.ua/ Заключение Результаты исследования взаимоотношений центрального банка и монетарной политики позволяют сформулировать следующие выводы.

Монетарная политика - это комплекс мероприятий центрального банка (ЦБ) по регулированию объема денежной массы в обращении путем изменения кредитного потенциала банковской системы.

Возникновение и развитие института центрального банка явилось результатом двух тенденций: 1) выделение центрального банка стало следствием стихийного развития самой банковской системы; 2) передача центральных банков монопольных прав на эмиссию денег.

Среди основных задач ЦБ выделены:

обеспечение стабильности национальной денежной единицы; содействие эффективному развитию банковской системы и ее надежности; обеспечение бесперебойного и эффективного функционирования платежной системы страны.

Функции ЦБ следующие: эмиссионная монополия в отношении банкнот;

является «банком банков», осуществляя надзор за деятельностью банков; является банком правительства; проводит денежно-кредитное регулирование.

Деятельность НБУ регулируется Конституцией Украины, Законом Украины «О Национальном банке Украины», Законом Украины «О банках и банковской деятельности», Декрета Кабинета Министров Украины «О системе валютного регулирования и валютного контроля» и другими законами в этой области.

Мировой экономический кризис 2008 года существенно обострил влияние валютно-курсового фактора монетарной политики открытых национальных систем.

В условиях глобализации финансовые рынки начинают играть все более значительную роль по сравнению с традиционным банковским финансированием.

Одновременно усиливается вес институциональных инвесторов, что приводит к качественным изменениям в структуре финансовых посредников. Современная монетарная политика центральных банков направлена, прежде всего, на банковские учреждения, которые получают кредиты от ЦБ и осуществляют операции на открытом финансовом рынке.

В 2009 г. жесткая монетарная политика НБУ по сокращению гривны в обращении была обусловлена необходимостью снижения девальвационного давления на валютный курс, а также с целью снижения инфляции. С этой целью НБУ действовал по двум направлениям: 1) сокращение предложения (увеличение спроса) гривны; 2) сокращение спроса (увеличение предложения) на иностранную валюту.

Опыт проведения монетарной политики в Украине в условиях мирового экономического кризиса 2008 -2011 г. и спекулятивного давления на национальную валюту определил необходимость учета взаимосвязанной динамики комплекса монетарных показателей: денежных агрегатов, процентной ставки, инфляции, валютного курса, объемов кредитования.

Состояние денежно-кредитного рынка напрямую зависит от показателей развития реального сектора экономики. Поэтому монетарные и пруденциальные меры не могут рассматриваться как самодостаточные факторы преодоления кризисных явлений в экономике и на финансовом рынке.

Монетарная политика сейчас широко обсуждается в Украине и чрезвычайно политизирована. Для того чтобы структурировать обсуждение, необходимо выделить три сферы: направление монетарной политики, инструменты монетарной политики и использования этих инструментов.

Неэффективность монетарной политики в Украине, имеет существенное экономическое обоснование. Из него вытекают мероприятия по совершенствованию монетарной сферы. Из этих мероприятий некоторые являются общепризнанными и достаточно очевидны. Прежде, Украине нужна структурная политика, направленная на развитие импортозамещающих отраслей и повышения производительности в низкопродуктивных сферах. Во-вторых, необходима инвестиционная политика, которая бы способствовала привлечению инвесторов с последующим расширением предложения товаров и услуг. В-третьих, важной является реальная борьба с монополизмом. В-четвертых, требует совершенствования финансовый рынок страны. Только такими средствами можно преодолеть инфляционные факторы и снизить долгосрочные темпы инфляции до уровня умеренной. Снижение долгосрочных темпов инфляции создает условия для эффективной монетарной политики.

Обоснование мероприятий по предупреждению и преодолению негативных последствий проведения нерациональной монетарной политики заключаются в следующем:

1) усиление государственного регулирования и надзора за банковской деятельностью, финансовыми рынками, финансовыми институтами и даже отдельными финансовыми продуктами; 2) активное привлечение правительств к решению проблем финансового сектора путем увеличения бюджетных расходов, в частности на поддержание платежеспособности и ликвидности учреждений финансового сектора и осуществления инвестиций в определенные сферы или отрасли экономики; 3) требование к центральным банкам со стороны политиков и общественности проводить политику, направленную на стимулирование развития реального сектора, отдельных отраслей или даже корпораций; 4) внедрение в центральных банках или в независимых мегарегулятора систем макропруденциальных анализа с целью мониторинга макроэкономической ситуации, выявления дисбалансов и разработки мер по предотвращению системных рисков; 5) изменение мировой валютной системы, создание новых мировых и региональных финансовых институтов и наднациональных органов регулирования и надзора, расширение спектра региональных валют, изменение принципов эмиссии национальных валют, возврат к золотому стандарту подобное.

В 2012 году власти шире будут использовать монетарные инструменты «управления» как инфляционными процессами, так и поддержки реального сектора.

Для украинской экономики в 2012 году будет характерно крайне ограниченное расширение, а осенью даже сужение монетарных показателей, что, вероятно, будет служить сдерживанию как инфляции, так и реального сектора в результате ограничения кредитования, формирование более высоких процентных ставок.

Приоритеты политики центральных банков, которые должны способствовать обеспечению финансовой стабильности предлагаются следующие:

1) использование в процессе выработки и реализации денежно-кредитной политики результатов макропруденциальных анализа, а также расширение полномочий центральных банков как главных регуляторов финансового рынка;

2) обеспечение приоритетности задач ценовой стабильности как главной цели денежно-кредитной политики;

3) совершенствование управления ликвидностью банковской системы на основе повышения гибкости применяемых центральными банками процедур, а также усиление контроля и регулирования деятельности финансовых учреждений и рынков, которые являются потенциальными получателями поддержки ликвидности.

Список литературы

1. Конституция Украины от 28.06.1996 № 254к/96-ВР

2. Закон Украины «О банках и банковской деятельности» от 07.12.2000 г. № 2121-III

3. Закон Украины «О национальном банке Украины» от 20.05.99г. № 679-XIV

4. Закон Украины «О Кабинете Министров Украины» от 07.10.2010 № 2591-VI

5. Декрет Кабинета Министров Украины «О системе валютного регулирования и валютного контроля» от 19.02.1993 № 15-93

6. Андрюшин С. А. Банковские системы: учебное пособие. — М.: Альфа-М, Инфра-М, 2011. — С. 333-334.

7. Анисимов В., Бартош О. М., Бережная Л. В., Гедз М. И., Гончаренко А.,

Диденко С. В.. Банковская система Украины в Европейском контексте:

генезис, структура, конкурентный потенциал: монография / Национальный банк Украины; Университет банковского дела / Р.Ф. Пустовойта (ред.). - М.:

УБС НБУ, 2009. - 399с

8. Базилинська А. Макроэкономика: Учеб. пос. / 2-е изд., Перераб. / О.

Базилинська - К.: Центр учебной литературы, 2009. - 442 с.

9. Гребеник Н. Становление монетарной политики в независимой Украине / Н.

Гребеник / / Вестник НБУ. - 2007. - № 5 - С. 12-21.

10. Эволюция монетарной политики Украины в условиях рыночной экономики:

монография / В. М. Никоненко, А. И. Копилюк; МОН Украины, Укр. акад.

книгопечатания. - Л., 2011. - 251 с.

11. Коваленко В.В. Центральный банк и денежно-кредитная политика: учеб.

пособие для вузов. изучения дисциплины: для студ. высш. закл. - М.:

Университетская книга, 2009. - 224с.

12. Ляпкало Е. Т. Монетарная политика Украины в условиях переходной экономики: проблемы и перспективы / / Магистериум. Выпуск 44.

Экономические студии - с. 53 – 58

13. Мищенко С. В. Основные направления совершенствования монетарной политики в Современных условиях / / Средства финансового обеспечения устойчивого экономического развития. - Севастополь, 2011. - С.212-214.

14. Монетарный осмотр НБУ за 2008 – 2011 г. [Електронний ресурс] – Режим доступа: http://www.bank.gov.ua/

15. Основные принципы денежно-кредитной политики на 2008 - 2011 г.

[Электронный ресурс] - Режим доступа :: http://www.bank.gov.ua/

16. Савелко Т.В. Монетарная стратегия денежно-кредитной политики НБУ в условиях рыночных преобразований / Т.В. Савелко. / / Инвестиции: практика и опыт. - 2011. - № 19. - С.39-42.

17. Тосунян Г. А., Викулин А. Ю. Постатейный комментарий к Федеральному закону РФ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». — М.: Издательство «Дело», 2001. — С. 12-13.

18. Харин А. Д. Независимость Центрального банка и инфляционная предрасположенность монетарной политики // Харьковский гос. политехн.

ун-т. Вестник. — Х., 2008. — Вып.12. — С.34–37.

19. Центральный банк и денежно-кредитная политика: Во-ручник / Кол. авт.: А.

М. Мороз, М. Ф. Пуховкина, М. И. Савлук и др.. Под ред. д-ра экон. наук, проф. А. М. Мороза и канд. экон. наук, доц. М. Ф. Пуховкинои. - К.: КНЕУ, 2005. - 556 с.

20. http://www.bank.gov.ua/ - Национальный банк Укарины

21. http://www.imf.org/external/russian/index.htm - Международный валютный фонд

22. http://www.bis.org/bcbs/index.htm - Базельский комитет по банковскому надзору

–  –  –

Zsady pro vypracovn bakalsk prce jsou dle specifikovny v „Metodickch pokynech pro vypracovn bakalsk, resp. diplomov prce na Bankovnm institutu vysok kole v Praze“.

Rozsah grafickch prac: min. 40 stran Seznam odborn literatury: viz bakalsk prce Vedouc bakalsk prce: Doc. Elena Borodina Datum zadn bakalsk prce: 31. 10. 2011 Termn odevzdn bakalsk prce: 30. 4. 2012

–  –  –

V Praze 30. 11.

2011 Высокая школа: А/О БАНКОВНИ ИНСТИТУТ ВЫСОКАЯ ШКОЛА Кафедра: Банковского дела и страхования Академический год:2011/2012

ЗАДАНИЕ НА БАКАЛАВРСКУЮРАБОТУ

(ПРОЕКТА, ТВОРЧЕСКОЙ РАБОТЫ, ТВОРЧЕСКИХ ДОСТИЖЕНИЙ)

–  –  –

Тема бакалаврской работы: „Центральный банк и монетарная политика“ Тема на английском языке: „The central bank and monetary policy“ Цель работы: Обоснование роли Центрального банка в проведении монетарной политики

–  –  –

Перечень литературы: в бакалаврской работе Руководитель дипломной работы: Бородина Елена Даты выдачи задания на бакалаврскую работу: 31. 10. 2011

–  –  –



Pages:     | 1 ||


Похожие работы:

«УДК 911.2(571.51) Дубынина С. С. Современное состояние растительного покрова геосистем Назаровской котловины Красноярского края Институт географии им. В. Б. Сочавы СО РАН, г. Иркутск e-mail: sdubynina@irigs.irk.ru Аннотация. В ходе стационарных наблюдений за растительным покровом как главным природным комп...»

«УДК 338.48 (470.325) ИСПОЛЬЗОВАНИЕ САДОВОЙ ТЕРАПИИ В ТУРИСТСКО-ЭКСКУРСИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БОТАНИЧЕСКОГО САДА НИУ «БЕЛГУ» Тохтарь В. К., Чернявских В. И., Думачева Е. В., Ясенок С. Н., Польшина А. А. Белгородский государственный национальный исс...»

«Ширли Хэнсен и Дженни Вейсман. Перфоманс-контрактинг: новые горизонты Ширли Хэнсен, д-р философии Дженни Вейсман ПЕРФОМАНС КОНТРАКТИНГ: НОВЫЕ ГОРИЗОНТЫ Shirley J. Hansen, Ph.D., Jeannie C. Weisman PERFOMANCE COMTRACTING: EXPANDING HORISONS Published by THE FAIRMONT PRE...»

«Минмособлимущество объявляет конкурс на замещение вакантных должностей государственной гражданской службы Московской области 1. Министерство имущественных отношений Московской области (далее – Министерст...»

«ГУМАНИТАРИЙ ЮГА РОССИИ УДК 316.3 А.Э. Страдзе A.E. Stradze ПАРАДОКСАЛЬНОСТЬ THE PARADOX СОЦИАЛЬНОЙ OF SOCIAL ACTIVITY АКТИВНОСТИ IN THE RUSSIAN В РОССИЙСКОМ SOCIETY ОБЩЕСТВЕ Статья ставит целью выявление The article aims to identify a paraпарадоксальности социальной акdoxicality of social act...»

«Приложение к решению № 28 Нарвского городского собрания от 20.02.2014 г. ПРОГРАММА РАЗВИТИЯ СОЦИАЛЬНОГО ПОПЕЧЕНИЯ ГОРОДА НАРВА 2014-2020 НАРВА 2014 ПРОГРАММА РАЗВИТИЯ СОЦИАЛЬНОГО ПОПЕЧЕНИЯ ГОРОДА НАРВА 2014 2020 СОДЕРЖАНИЕ Введение.. 1. Обзор и прогноз демографического положения в городе Нарва 2. Обзор и ана...»

«А. Авторханов ИМПЕРИЯ КРЕМЛЯ А. Авторханов ИМПЕРИЯ КРЕМЛЯ Советский тип колониализма PROMETHEUS-VERLAG Postfach 1746 D-8100 Garmisch-Partenkirchen Federal Republik o f Germany Telefon (08821) 50247 A. Avtorkhanov The Empire of the Kr...»

«ВЕЛИКИЙ ЧЕЛОВЕК Для меня Петр Леонидович Капица – несомненно такой. И по ударам судьбы, которые он выдержал, и по трудностям, которые преодолел, по тому, с какой энергией он брался за совершенно новые для не...»

«ПАРОДИРОВАНИЕ РУССКИХ КЛАССИКОВ В ПЬЕСЕ «САМОУБИЙЦА» Н. ЭРДМАНА Федерико Иокка (Рим) В работе «Проблемы поэтики Достоевского» М. М. Бахтин определяет пародию как «неотъемлемый элемент “Менипповой сатиры” и вообще всех карнавализованных ж...»

«Действует с 16.07.2012 Приложение № 3 к Единому договору банковского обслуживания Код 012211016/5 Условия открытия и обслуживания расчетного счета Клиента ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ 1. Банк открывает Клиенту расчетный счет и обязуется осуществлять его расчетно-кассовое 1.1. обслуживание в соответствии с действующим законода...»








 
2017 www.pdf.knigi-x.ru - «Бесплатная электронная библиотека - разные матриалы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.